普华永道：预计2023年海外并购交易将出现激增

2月23日，普华永道发布的《2022年中国企业并购市场回顾与2023年前瞻》显示，2022年中国并购交易总额跌至4858亿美元，为自2014年以来的最低水平，较2021年下降20%，其中私募股权基金交易金额连续第二年占比接近交易总额的一半。

数据显示，2022年国内战略投资者的交易额同比下降19%，跌势虽被近年来如火如荼的国企改革交易弥补，但仍触及2014年以来最低水平。此外，几乎所有行业的交易额都出现了下降，只有与工业相关的交易额出现了一些上升，其中不乏基于国企改革、国资驱动的产业升级、资产重组以及大型国企集团之间的整合。国内并购交易的重点行业很大程度上受国家政策影响，因此工业品行业因产业升级成为主要增长点，而高科技、房地产、消费品近年走势下降。

尽管2022年全球并购市场和中国并购市场交易规模有所下降，但今年以来，跨国企业高管和投资人频繁到访中国寻求投资机会，大部分外资企业依旧坚定看好中国市场。相反，国内多地地方政府也积极“出海”。普华永道全球跨境服务中国主管合伙人黄耀和表示:“虽然2022年国内并购交易持续下降，短期内大规模反弹可能性也不大，不过我们观察到中央政府鼓励外商投资重点行业，以及自2022年11月开始，各地地方政府已积极‘出海’推行跨境投资和贸易发展计划，此举从长期来看将推动中国并购市场的回暖，我们相信投资者的信心将会逐步恢复，市场情绪也将得到改善。”

报告显示，2023年有一些积极的影响因素出现，包括新冠疫情限制措施被取消后，一些积压的并购需求反弹；政府采取新措施对某些房地产企业进行风险化解，放松对互联网经济的限制；中概股政策有一些小进展，中国在美上市企业地位将出现一些正向突破；IPO市场可能更活跃，公开市场估值大幅上升将有利于并购交易市场的恢复；财务投资者的待投资金整体保持创纪录水平，以及伴随的投资压力也会有助于并购市场回暖；由新冠疫情和地缘政治导致的各种经济失调也将引发交易和转型活动，包括与破产重组有关的活动；更活跃的A股上市公司之间的并购交易，尤其是由国资推动和控制的上市公司交易等。

普华永道中国并购咨询服务合伙人陈国贤表示:“随着中国新冠疫情后重新开放，我们将会看到一些并购交易呈现起色，不过我们认为投资者在这种情况下往往相对谨慎，在某种程度上，市场的回暖需要有个循序渐进的过程，在众多不确定性的影响下还有可能在比较长的一段时间内来回波动。我们预计2023年中国并购交易在短期内将以国内交易为主导，海外并购交易将出现激增，亚太地区、中东地区或将成为首选目的地。2023年全年的并购交易数据将接近2022年，2023年上半年可能较弱，但下半年转强。”

深圳市场而言，普华永道中国企业融资与并购部合伙人张平平表示:“受益于完善的资本市场体系、强大的城市科技创新力及持续推进的粤港澳大湾区建设，2022年全年深圳并购交易市场活跃，全市已披露并购交易金额及数量均位列全国第三，易金额达1712亿元，交易数量达到1290笔。作为粤港澳大湾区核心市场，深圳产业活力持续迸发，交易数量占大湾区比例达到51.4%。”

普华永道中国并购咨询服务合伙人郑秋子表示:“2022年深圳市中大型交易呈现“数量多”、“行业广”、“先进性”特点，新能源产业及金融产业热度较高，出现多起大额融资事件。受深圳市产业集群政策鼓励、港深融合战略推进等因素影响，预计信息技术、新能源、医疗健康等重点行业融资并购将保持活跃。”