今年首次合格境内机构投资者投资额度发放，额度紧张之急或仍难解

5月31日，国家外汇管理局更新了合格境内机构投资者投资额度审批情况表，截至5月底，各类机构相较4月底新增22.7亿美元QDII额度。

值得注意的是，上次QDII额度获批时间为2023年7月27日，距离此次QDII额度发放时间已近10个月。市场人士表示，此次QDII额度发放体现了普惠金融的特点，有利于拓宽境内大众投资者的投资渠道。

前海开源首席经济学家杨德龙对贝壳财经表示，从5月份国家外汇管理局披露的数据来看，QDII投资额度的增加意味着部分前期封闭的QDII基金可能会打开申购，方便投资者投资海外资产。

“现在由于国内投资者对全球资产配置的需求比较大，所以目前释放的QDII额度还是明显满足不了居民投资的需求。”杨德龙认为。

此次QDII额度发放体现普惠特点，证券类机构新增额度最多

据贝壳财经记者梳理发现，在各类机构新增的QDII额度中，分类别来看，证券类机构新增的QDII额度最多，达16.20亿美元。获批QDII的证券基金类机构中，易方达基金、华夏基金、广发基金等28家机构QDII额度新增0.5亿美元，银河金汇证券资管、南方基金QDII额度新增0.4亿美元，申万菱信基金、浦银安盛基金、永赢基金和建信基金4家机构QDII额度新增0.2亿美元，招商基金、平安基金等6家机构QDII额度新增0.1亿美元。

48家保险类机构的累计批准额度为390.23亿美元，本次新增1亿美元额度，而信托类机构本次未出现新增额度，24家相关机构累计批准额度仍为90.16亿美元。

截至5月末，易方达基金以77.3亿美元的额度成为证券类机构中累计获批QDII额度最多的机构，同期，华夏基金、南方基金则分别以67.3亿美元、59.8亿美元的额度位列第二、第三。

值得注意的是，此次有一家基金公司和两家银行类机构首次获批QDII额度，分别为西部利得基金公司、汇华理财和法巴农银理财，截至今年5月末的QDII额度均为5000万美元。此次首次获得QDII额度的西部利得基金，在去年6月获批从事QDII业务。

从机构类别来看，5月份新一轮下发的QDII额度中，公募基金公司成为入围数量最多的一类机构，多达32家，除此之外还有11家银行及银行理财子公司获得新增额度。

QDII基金频频限购，“出海”投资有喜有悲

去年到今年QDII的火热情况，反映了内资对于海外高回报资产的追逐。随着近年来金融市场开放和人民币国际化的稳步推进，越来越多的投资者关注资产的全球化布局。一方面，全球配置可以将资金分散投资在不同区域、相关性较低的证券市场里，有助于降低单一市场的系统性风险。另一方面，各国家或地区拥有差异化的产业优势，通过多元配置有助于把握各类优势资产的投资机会。

摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示，外资基金公司具有丰富的全球投资管理经验，以及相对完善的风控体系，有利于促进行业的多元化、差异化发展。同时，对于国内投资者而言，通过外资基金公司全球化的投资能力和视野，可以更好地配置不同类别的资产，实现更为多元的资产配置。

今年以来，暂停申购或者暂停大额申购的QDII基金越来越多，目前有超过半数的基金设置申购限制。由于国家外汇管理局对境外投资有相应的额度限制，因此当基金公司的QDII投资额度趋于紧张时，QDII基金可能会暂停或是限额申购。

不过随着新一轮QDII投资额度的发放，部分公募基金小幅放开了旗下QDII基金的申购额度。宏利基金表示，宏利印度股票单日限购额由300元提升至2000元。从最新的QDII投资额度审批情况看，宏利基金新增0.5亿美元额度，累计投资额度为3.3亿美元。

分析人士指出，伴随QDII投资额度的增加，部分获得额度的公募可能考虑进一步放开对旗下QDII的申购限制。

不过，也有部分QDII基金并未放松对申购限额的限制。鹏华美国房地产QDII公告称，自6月3日起暂停大额申购，人民币份额限制金额为100万元。

值得注意的是，“出海”投资有喜有悲，QDII基金的业绩也出现了分化。今年以来，近四成QDII基金净值出现回撤，甚至有20只QDII基金的跌幅超20%。事实上，今年以来多数海外权益市场出现上涨，部分QDII基金表现不佳令人意外。

国投证券研究团队跟踪数据显示，5月27日至5月30日当周股票型QDII基金的区间收益率中位数为-1.30%，混合型QDII基金区间收益率中位数为-0.92%，债券型QDII基金区间收益率中位数为-0.09%，另类投资型QDII基金区间收益率中位数为0.16%。

杨德龙认为，现在美日股市指数均在历史高位，后期如果美日股市出现调整，投资者可能会面临一定的投资风险。建议国内投资者不要盲目追高，从全球布局投资的角度来看，在不同区域进行适当的分散投资也是一个有效的投资策略。