缩量下资金寻找“安全垫”A股市场分化或进一步加剧

12月25日，A股继续震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指均收跌，科创50指数上涨0.33%。以银行为首的红利板块继续支撑大盘，科技等题材股再次回调。全市场逾4300只个股下跌，跌停个股数量超过了涨停数，同时量能回落至1.3万亿元以下。业内人士分析认为，随着市场对小盘股炒作风险的认识加深，资金从高风险的小盘股流出，寻找更具安全性和价值的大盘股，A股市场分化或进一步加剧。

银行继续上攻 科技题材回调

银行股昨日继续上攻，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行股价再创历史新高，江苏银行、上海银行股价亦创出历史新高。中国石油、中国神华、中国石化、中国人保、中国电信等“中字头”红利板块个股股价昨日纷纷上涨。

低空经济午后崛起，雷柏科技涨停，万丰奥威、宗申动力均涨逾5%。GPU概念股局部发力，海光信息一度涨逾13%，股价创历史新高。零售股午后活跃，中百集团上演“地天板”行情，百大集团、东百集团、友好集团涨停。

此前大涨的培育钻石概念昨日跌幅居首，黄河旋风、四方达、惠丰钻石均跌逾7%。AI应用方向持续走低，岭南股份跌停，粤传媒、中广天择、元隆雅图、天娱数科、中科金财等个股也纷纷下跌。数字货币概念股下挫，飞天诚信跌逾10%，高伟达、旗天科技、德生科技、创识科技、格尔软件跌幅靠前。虚拟人、网络安全等科技题材纷纷回调。

总体看，A股分化格局进一步凸显，全市场逾4300只个股下跌，其中有63只跌停，46只涨停。上证指数收跌0.01%报3393.35点，深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.55%，科创50上涨0.33%，万得微盘股指数连续三个交易日下挫，昨日下跌3.16%。沪深两市全天成交额1.28万亿元，较上个交易日缩量263亿元。

个股波动加大 注意控制仓位

“从周三的市场表现来看，沪指在技术调整渐近尾声之际逐步企稳回升。然而，小微盘股依旧低迷、持续下探，短期内，鉴于成交持续缩量，且临近年末风格转换愈发强烈，预估市场分化程度将会进一步加深。”巨丰投顾郭一鸣昨日分析认为，一方面，在宏观经济整体修复下，资金或继续向大盘价值倾斜;另一方面，随着市场情绪回落，资金正加速从小盘股撤离，寻找更具安全性和价值的大盘股。

在此阶段，郭一鸣建议，投资者可以适当放缓脚步，保持观望姿态，耐心等待市场风向彻底明朗。战略投资者可抓住市场短期调整带来的低价机遇，逢低稳步配置优质资产，而波段投资者则需沉住气，静静等候市场阶段调整结束的明确信号出现，再伺机而动，精准出击。

申港证券也认为，成交量出现明显萎缩，上涨股票家数相较前一周出现下降，市场回冷特征较为明显。市场短期处在高位整理状态，部分个股的波动性风险或许会出现放大，注意控制仓位。

而东吴证券却认为，明年会有“春季躁动”，看好红利和广义消费。在利率下行的趋势下，红利股股息率相对国债收益率利差逐渐凸显，业绩披露期分红会进一步改善，建议关注银行、运营商、资源品、公用事业等品种。另外，明年年初还会继续落实内需方面的增量政策，刺激消费，消费企业业绩进入拐点，部分景气行业业绩已经回升，建议关注文旅、汽车、首发经济、银发经济、线上零售、电商代运营等。