机构收编大V正当时基金投顾亟待“三分投、七分顾”

今年3月，沪市封控前夕，头部基金博主揭秘者和华宝证券总裁助理杨宇冒着生命危险聚餐，整个餐厅只有他们两个人晚宴结束后，Revealer最终决定将其基金组合交给华宝证券

根据去年11月监管部门发布的《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确规定不具备基金投资顾问资格的机构不得提供基金投资组合策略建议，基金组合中具体基金构成比例建议，展示基金组合业绩，提供仓位调整建议。

一石激起千层浪，雪球，田甜基金，新浪基金等多家基金销售机构与大V基金迅速反应，暂停了基金组合在互联网平台的投资和买入。

日前，截止日期下调，大V组合合规升级已经取得不少进展，主要包括两种形式:一是大V加入投顾机构，大V认证后继续服务投资人，另一种是大V将组合交给专业的投顾机构，做好组合升级转型的对接，站好最后一岗前者以加入东方证券的基金V银行螺丝钉为代表，后者则是揭秘者的选择除了这两种形式，一旦到期，大V组合将在互联网三方平台被动终止投资组合被拆散后，投资者会自己做出买卖决定

接受监督

给持有人一个账户

《关于规范基金投资建议活动的通知》下发后，大V们如何处理苦心经营数年的基金组合，是一个艰难的选择基金有大V组合，粉丝和投资人的存量从几个亿到几百亿不等以Revealer为例，其投资组合的存量在2亿左右，而银行螺丝的投资组合高达200亿，甚至超过了大多数牌照商的投入和留存

一般来说，做得更好的经理人不希望他们的组合被解散对于管理者来说，组合就像自己的孩子，肯定有很多舍不得另一位基金博主北漂农民工感慨道

华宝证券积极向众多基金大V抛出橄榄枝，起初华宝证券也提出了加盟公司Revealer的计划，考虑到不想失去独立大V的地位，Revealer婉拒了其间，陆续有投资组合持有人在互联网平台上提问看到其他大V投资组合升级，你的投资组合该怎么办今年春节后，启示者正式考虑将作品集交给持牌人的模式虽然这也是对投资组合的放弃，但对于10，000多名投资组合持有人来说，这已经是一个很好的账户了

我们必须接受监管短期来看，如果把作品集免费交给持证人肯定会有一些损失，但长期来看，持证人的声誉不断积累，这也是对持证人负责的方式启示者告诉证券时报记者

和启示者一样，北漂民工也把投资组合交给了华宝证券他向证券时报记者梳理了选择华宝证券的原因首先，他们不考虑和公募合作，他们的投研能力真的很强此前，FOF和基金的投资和投资运作经验也非常丰富，但基金的选择仍然会更偏向于自己的产品很难在绝对意义上选择整个市场最好的产品，相比之下，券商相对灵活

北票农民工认为华宝证券的优势在于，一方面他们的基金投资团队合规意识强，选择这样的团队是对投资者负责的态度，另一方面，华宝证券对金融产品的研究能力很强，发表过很多关于基金的深度研究报告，在业内有很好的口碑。

基金组合展业日趋规范。

华宝证券相关负责人对证券时报记者表示，投顾组合经过持牌机构标准化升级后，持牌机构可以依托相对强大完善的中后台支持，实现组合自动调整，信息传递快速透明等服务，优化投资者体验。

华宝证券表示，目前，非持牌机构基金组合业务整改工作正在有序推进伴随着越来越多的基金投资策略组合产品得到规范和整顿，基金组合管理的展示模式将进一步规范化和专业化基金投资市场竞争格局将不断优化和完善，行业有望进入更加健康有序的发展阶段

据证券时报记者不完全梳理，华北民工精选中生代和亿元投资组合，股市药丸银河战舰和泰山投资组合，启示者十年定投成长投资组合，韭菜投资九聪系列投资组合均由华宝证券管理。

如何理解基金组合和投资组合广发投顾业务相关负责人对证券时报记者表示，基金组合本质上是一篮子基金，不是基金产品，基金投资可以理解为基金组合的升级版，是一种投资+咨询的商业模式

两者的区别在于:第一，在业务模式上，基金组合不能实现自动调仓基金组合的管理人发起调仓时，投资者需要自行判断是否批准调仓操作，并手动确认是否跟随投资，而基金投资采用全权委托模式，投资人将投资决策权交给管理人，管理人全程操作，实现自动调仓，二是展业资质方面，基金组合主要由基金公司和基金销售机构进行，而基金投资只能由具有试点资质的机构进行第三，在收费模式上，基金投资组合没有管理费，而基金投资要收取一定的投资服务费，通常是按照投资账户资产的一定比例收取

五，持证上岗起到照顾的作用

入门授权商是大V保持组合的另一种形式管理200亿基金组合的大V银行螺丝钉选择加入东方证券他上任后成为东方证券首席投资官伴随着钉钉大团队成员的入职，基金组合的资产和策略也转移到了东方证券目前螺丝钉系列投资组合由银行螺丝钉投资团队管理，东方证券提供投资服务

大型基金公司也招了大头V加入证券时报记者了解到，亚历克斯价值发现者已经加入华夏财富前者管理的基金组合存量超过10亿元，另一只基金V默默加入银华基金，基金组合规模数亿元

加入这些大V机构后，会起到更贴心的作用大V的优势在于多年与粉丝互动积累的信任，投资服务的本质是投资人的信任所以大V加入持牌投资机构，以另一种身份继续服务持有人，也是上策但是加盟机构的门槛非常严格，学历和资质方面只有少数大V符合条件

大V相当于一个‘聪明投资者’的角色，可以满足投资者的随行需求，引导投资者拉长持有周期，使投资收益更好地匹配基金的长期收益降低投资者犯错的概率，未必能帮助投资者赚取超额收益，但引导投资者降低犯错的概率，其实才是大多数人需要的一位机构高管指出

记者从银华基金获悉，2022年1月1日，银华天脊投顾上线，首批推出三类九个细分策略三种类型分别是资产配置型，目标收益型和目标日期型，将为不同投资场景，不同风险收益偏好，不同年龄段的客户提供针对性的投资和关怀策略

三分投入七分考虑已经成为行业共识。

年初以来，a股和港股市场出现大幅调整至于各牌照方的投资组合，尤其是去年底和今年年初成立的，绝对收益的数据都不尽如人意另一方面，投资和关怀机构也能深刻体会到，在牛熊转换，风格切换的市场条件下，对投资者以回撤和伴随服务为主的投资组合管理提出了更高的要求

三分投资七分考虑日益成为决定基金投资竞争力的行业共识海外投资发展多年，投资给客户带来的附加值一半以上来自行为管理根据嘉实财富内部数据统计，第一，投资客户平均持有期达到290天，比正常的90天多很多，二是客户持有股权比例较高，约50%，第三，持有时间长一点，持有权益多一点，历史上权益给大家带来了好的回报，客户也会有更好的回报

博时基金相关负责人认为，基金投顾业务的发展是一个系统的过程，投顾业务模式，系统建设投入，投资策略建设，客户画像完善等都需要时间行业组织，监管框架和新的商业模式都有一个共存，成长和适应的过程更重要的是，客户投资习惯的改变也是一个循序渐进的过程因此，基金投顾业务很难在短时间内实现规模的快速增长但试点机构坚持投资和关怀业务发展的初心，不以追求短期规模和数量增长为单一目标，持续帮助投资者提升投资体验客户再投资率高，为投顾业务的可持续发展赢得了良好的社会认可

谷在中国的投资还处于市场培育的早期阶段。据银华基金相关负责人介绍，投资发展的难点主要包括四个方面:

一是客户对基金投资的认识比较浅，各机构需要以更加系统的投前教育内容和投后服务内容，不断教育投资者什么是基金投资，如何通过基金投资达到自己的理财目标，

二是缺乏基于客户需求的财富规划。与海外后定位模式相比，投资策略的前定位模式略显单一和同质化，不能充分体现咨询服务能力，

三是投资范围有限，客户理财需求众多尤其是高净值客户，他们的理财需求不仅是公募基金中其他产品的配置，还有私募基金和保险

第四，各种技术需要优化目前大部分机构系统无法实现基于客户行为的大数据分析，通过技术手段为客户提供正确的投资行为指导