年内第三家银行，撤回IPO！什么信号？

A股IPO“候场”队伍再生变，又一家中小银行撤回发行上市申请。

7月2日晚间，深交所发布公告表示，因安徽马鞍山农商行及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，深交所决定终止其发行上市审核。当前，该行的上市审核状态已为“终止”。

这是一周之内第二家，今年以来第三家撤回A股IPO的银行。近日江苏海安农商行也撤回发行上市申请，上交所于6月26日公告称，决定终止对该行在沪市主板上市的审核。今年1月份安徽亳州药都农商行撤回发行上市申请。

对于撤回原因，上述银行回应的理由多为发展战略的调整。

十年资产规模扩张近三倍

与江苏海安农商行相同，马鞍山农商行也于2017年启动了主板上市工作，并于2023年3月上市申请获得深交所受理，至今备战上市工作已7年。

截至2024年3月末，马鞍山农商行资产总额为875.67亿元，较年初下降了1.97%。

从盈利指标看，今年一季度营收为8.90亿元，同比增长7.34%；归属于母公司的净利润2.66亿元，同比下降12.38%。分析该行财务报表，该行营收支出较大，包括金融机构往来支出、利息支出等，特别是今年一季度该行大幅计提拨备，从而影响了利润的增速。

马鞍山农商行成立于2009年7月，是在整合原马鞍山农村合作信用联社及所辖分支机构的基础上，经股份合作制改造而成立的一家地方性法人银行机构。

值得关注的是，该行在全国发起设立了21家新华村镇银行，包括安徽当涂新华村镇银行、广州番禺新华村镇银行、安徽郎溪新华村镇银行等，分布于安徽、广东、江西、山东、河北、陕西、甘肃这7个省及天津和北京等直辖市。

较多的村镇银行也有助于该行资产规模的扩张。

马鞍山农商行近几年的资产规模扩张较为迅猛。该行于2017年启动上市之际，资产规模只有500亿元左右，而在截至2023年6月末的总资产规模曾冲击至903.73亿元，已临近千亿元规模。回顾2013年末，马鞍山农商行的资产规模只有260亿元，也就说，该行十年扩张已增至近三倍。

虽然资产扩张迅猛，但是马鞍山农商行的资本充足率并不低，处于较高水平。截至2024年3月末的资本充足率达18.9%，而过去三年该行的资本充足率指标一直在19%以上，如2023年末、2022年末、2021年末的资本充足率分别为19.23%、19.01%、19.66%。

2023年以来的核心一级资本充足率指标并未披露。不过该行公布的2022年末、2021年末以及2020年末的核心一级资本充足率也在16%以上，分别为16.70%、17.21%、16.33%。

区域银行上市已走过历史时期

回顾区域银行冲击A股的行动，若未果银行多选择“曲线”港股上市或择机再申请，与此前几年的积极性不同，随着A股上市银行扩容，头部优质区域银行均已成功登陆A股，而仍在排队中的银行表现并不全为积极。

2022年2月厦门农商行撤回IPO申请。同年4月，江苏大丰农商银行首发上会未能通过，成为冲击A股IPO首家被证监会发审委否决的银行。2023年4月，重庆三峡银行召开2022年年度股东大会，会议报告了暂缓实施此次上市计划，此后该行也一直没有出现在交易所的IPO平移名单中。

今年以来撤回上市申请的两家银行均处安徽地区。此前，安徽地区的农商行受到苏南地区多家农商行上市成功的激励，纷纷申请上市辅导备案，安徽也一度是银行备战A股上市最多的省份。

作为金融改革最早试点地区，江苏地区的农村金融机构改革一直走在全国前列。在登陆资本市场方面，继国有大行、股份制银行、城商行之后，江苏地区的农商行也于2016年开始集体冲击A股，并陆续成功IPO。

从资产规模看，常熟银行、无锡银行于2016年9月上市时的资产规模已站上千亿元。但是张家港行、苏农银行、江阴银行的资产规模均未超过1千亿元。其中，张家港行与苏农银行在其上市时的资产规模大概在800亿元。此外，江阴银行于2016年9月登陆A股，截至2016年6月末该行的资产规模为955.09亿元，直到2016年底才刚站上1千亿元。

受此激励，安徽地区积极推动当地中小银行上市，自2017年开始，马鞍山农商行、安徽桐城农商行、芜湖扬子农商行、安庆农商行、淮北农商行等农商行纷纷参与上市辅导备案，安徽一度曾是上市银行备案辅导最多的地区。

不过，与苏南地区上千亿元左右的资产规模农商行相比，当时安徽参与辅导备案的农商行资产规模均不足500亿元，除了亳州药都农商行、马鞍山农商行当时的资产规模在400亿元以上，其余几家农商行的资产规模多在百亿元行列。

然而随着2022年之后，中小银行上市遇冷，中小银行集体上市已经走过了特定的历史时期。当前，安徽地区的马鞍山农商行、药都农商行均已经退出IPO赛道，后续是否择机上市，有待观察。

至此，还在A股IPO排队序列中的银行已降至7家。其中，湖州银行处于“已问询”状态，湖北银行和江苏昆山农商行为“已受理”状态。

此外，6月29日，广州银行、广东顺德农商行、东莞银行、广东南海农商行更新了审核状态，从此前的“中止”更新为“已受理”。

券商中国记者从江苏地区一位区域银行董办人士处了解到，一些区域银行启动上市计划，补充资本并非第一动力，更多是为了提高品牌知名度，特别是当地政府希望本土的金融机构能突破主板上市“零”格局。而银行管理层出于上市信披等公司治理的压力，并不如外界预测般推动上市动力十足。详见《900亿农商行，撤回A股IPO！》。

也有观点认为，一方面，上述银行IPO折戟或主动撤回，或与自身业绩不理想以及战略调整有关；另一方面，排队银行也担心，在当前银行板块估值低估的状态下，上市即遇新股破发的难堪局面，毕竟当前A股42家上市银行集体处于“破净”状态。

校对:刘星莹