光伏行业正式进入淘汰赛

光伏行业进入淘汰赛主要体现在以下几个方面:

1、行业竞争不再赘述，简而言之，各个环节产能过剩，大量拟进入行业企业投资大量资金进入，行业陷入内外部共同的竞争恶化当中。

2、证监会公布优化IPO、再融资监管安排，根据近期市场情况阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。对于金融行业上市企业或其他行业大柿值上柿公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。合理控制IPO、再融资政策对新能源产业影响深远，如果能对融资给与制度性约束，将是行业长期发展的重大利好。

3、从目前的IPO情况来看，今年已经有硅片龙头高景太阳能、金刚线龙头聚成科技和原轼新型、光伏添加剂拓邦新能先后撤回材料或者终止IPO。

4、从目前的再融资情况来看，先后有爱旭股份撤回GDR发行，通威股份撤回百亿定增。从目前的中环节前发的出售硅料企业并且预期收回未分配利润看，中环的可转债可能也要撤回。同样准备发GDR的隆基也大概可能撤回。

5、分拆上市角度，据传天合光能的分拆IPO也暂缓了。

6、紧接着前文我们讨论过的，中国IPO的本质，就是定向给需要融资度过烧钱期的企业输血，而新能源行业包括光伏、锂电、风电，三大新赛道早已度过了这个阶段，反而因为资本市场过多的资金量进入了资金过剩、产能过剩、最后导致竞争极度恶化，带来大量的行业性的无效投资、无意义的恶性竞争。

结合当前资本市场的表现和社会经济的层次，目前现有的资金已经无法支撑这些已经度过盈利阶段的企业，继续毫无意义的融资，从顶层设计的角度看，大规模、甚至一刀切的放缓融资与再融资，都是存在较大意义的。

7、某种意义上而言，资源无限反而会让企业和行业陷入资源的诅咒，而优先的资金和限制，反而容易让行业进入寻找最优效率和最高技术的解决方案中。

$通威股份$ $隆基绿能(SH601012)$ $TCL中环(SZ002129)$

附录:光伏企业暂停融资或者再融资

2023年9月28日深交所披露:2023年9月27日，高景太阳能股份有限公司向深交所提交了《高景太阳能股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，保荐人向深交所提交了《中国国际金融股份有限公司关于撤回高景太阳能股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。

高景是IDG运作的产业资本+PE资本的经典案例，高景太阳能为专业化光伏硅片企业，主营业务为光伏单晶硅棒、单晶硅片的研发、生产和销售，主要产品包括182mm、210mm等大尺寸单晶硅棒和单晶硅片。2020年-2022年，其营业收入分别为8.91万元、24.91亿元、175.70亿元；净利润分别为-113.63万元、1.08亿元、18.21亿元。

2023年8月30日，聚成科技向深交所提交了《江苏聚成金刚石科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，保荐人向聚成科技提交了《中信建投证券股份有限公司关于撤销保荐江苏聚成金刚石科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请》。根据IPO上市有关规定，深交所决定终止对聚成科技首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

公司自设立以来，始终从事电镀金刚石线产品的研发、生产和销售。公司瞄准光伏行业降本增效和金刚线产品细线化的发展趋势，坚持产品研发和生产工艺创新，不断推出能够提升下游客户硅片切割效率、降低硅片切割损耗的产品。金刚线产品细线化涉及设备设计制造、镀液优化处理、高效上砂技术等多项工艺。公司业务的创新特征体现为通过上述工艺的创新以及母线材质的研发，实现金刚线产品的细线化，以匹配下游客户硅片大尺寸、薄片化的发展方向；截至2022年末，公司已经成功量产28线、26线等规格的细线径钨丝线产品，在金刚线细线化方面取得优势。2022年收入12亿元，净利润2.39亿元。

6月27日，爱旭股份公告称，考虑到国内外市场变化，基于公司实际经营及财务情况、资金需求以及长期业务战略规划，为了充分保障所有股东的利益，公司与相关中介机构进行了深入探讨，经过谨慎的分析和沟通后，决定终止本次境外发行全球存托凭证事项。爱旭股份曾于今年1月30日公告称，公司拟发行全球存托凭证，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。它也成为继隆基绿能之后第二家宣布计划在瑞士发行GDR上市的中国光伏企业。

9月26日，通威股份发布公告称，公司董事会审议通过了《关于终止向特定对象发行股票事项的议案》，决定终止2023年度向特定对象发行股票事项。

今年4月24日，通威股份发布《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟定向增发不超过160亿元，用于20万吨高纯晶硅项目、云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目。

对于终止定增募资的原因，通威股份解释称，基于当前资本市场环境发生变化，公司价值存在明显低估，为维护全体股东的利益，公司拟终止本次向特定对象发行股票事项。本次向特定对象发行股票事项终止后，通威股份表示，将合理利用自有资金、金融机构贷款以及其他融资方式，统筹资金安排，保障公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目顺利实施，并继续推进公司2020-2023年及2024-2026年发展规划稳步落地，确保相关项目如期完成。

2023年6月9日，张家口原轼新型材料股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。张家口原轼新型材料股份有限公司是一家专业从事电镀金刚石线研发、生产及销售的高新技术企业，可为晶体硅、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料切割提供高质量线锯耗材。公司凭借生产技术、产品工艺、质量控制等方面积累，目前已成为国内主要的金刚石线生产企业之一。报告期内，公司产品主要应用于光伏单晶硅切片。公司为国家级高新技术企业、河北省“专精特新”中小企业、江苏省民营科技企业。

2023年8月29日，绍兴拓邦新能源股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

绍兴拓邦新能源股份有限公司是一家专业从事光伏用湿法添加剂研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括晶硅太阳能电池碱抛添加剂、制绒添加剂、清洗添加剂等，运用于太阳能电池制备过程中的清洗制绒及刻蚀抛光环节。

(这里注意，转让价格估值很低，但是并不代表中环亏了，而是基于未来的盈利能力拟定的转让价格，还有630的150亿净资产和未分配利润中环按相应持股比例享有)

基于公司业务发展需要，TCL 中环新能源科技股份有限公司与武汉金融控股(集团)有限公司(以下简称“武汉金控”)下属成员国通信托有限责任公司(以下简称“国通信托”)拟签署《股权转让协议》，将公司所持有的参股公司新疆戈恩斯能源科技有限公司(以下简称“标的公司”或“新疆戈恩斯”)27%的股权转让给国通信托，交易价格以标的公司注册资本及盈余公积为作价依据，经双方协商确定交易金额为 69,660 万元。标的公司在本次交易完成工商变更登记日前产生的股东权益(包括但不限于未分配利润、资本公积、转增注册资本等)均由 TCL 中环按相应持股比例享有。

最近一年主要财务数据: