汽车行业一季度基金持仓分析：产销受短期疫情影响长期智能变革趋势不改

行业:受多地疫情影响，一季度基金配置比例环比下降2022年一季度，汽车行业基金重仓比例环比下降，低配比例环比小幅上升，汽车制造配置比例下降较多一季度重仓汽车行业的基金比例为2.60%，环比下降0.72个百分点相对于汽车股市值占a股总市值的比例，2022Q1整体低配为0.74%，低配比例较上月略有上升行业方面，2022Q1汽车制造配置占比1.20%，下降0.40pct从2021Q4开始，2022Q1备件占比1.39%，2021Q4下降0.31pct，展望未来，2022年，在行业补库需求和出口加速的带动下，行业复苏的持续性值得期待预计2022年全年销量增速在3.1%左右国内资本:景气度影响资金配置，看好智能变革方向和行业龙头从国内基金公司重仓明细来看，2022年一季度汽车行业基金重仓前15名依次是:比亚迪，帆船轮胎，福耀玻璃，德赛西威，小康，拓普集团，长城汽车，伯特利，比亚迪，华宇汽车，新泉股份，星宇，冯春电力，宁波华华与2021年第四季度相比，比亚迪一直第一，长城汽车和江淮汽车跌出前15，拓普集团和宁波胡阿祥进入前15外资:持股比例环比下降，偏好新兴成长和行业龙头的汽车行业外资配置比例环比略有下降从资金配置来看，截至2022年3月31日，汽车沪深港通股票市值为566亿元，受市场因素影响与2021年第四季度的820亿元相比，持股比例从5.35%降至4.67%，主要是因为疫情影响了汽车行业的生产和销售2021年12月31日至2022年3月31日，增持金额前五的公司分别是全峰汽车，宝龙科技，爱克迪，吉峰股份，双环传动，减持前五名的公司分别是科博达，宇通客车，拓普集团，盛骏电子和华宇汽车投资建议:短期疫情不会改变电智爆发的趋势2022年一季度，受全国多地疫情影响，汽车行业产销受到一定影响，但行业库存仍处于低位，全行业处于补库通道复工复产政策有望带来积极调整整车层面，头部自主品牌处于智能电动新车周期，伴随着芯片的提升，销售业绩有望明显复苏行业变革带来了零部件格局的重塑从客户角度绑定新能源汽车公司的特斯拉，比亚迪产业链，从产品角度从传统机械向电气化转型的零部件公司，有望带来业绩和估值双升短期产能利用率和原材料成本的改善有望带来业绩回升增量和平台零部件公司优先汽车行业面临前所未有的变革，电动产品智能化是大势所趋推荐两条主线:1)整车转型复苏主线:芯片改善带来行业复苏，车企新车周期叠加，未来销量和业绩有较大上升空间新增智能电动产品，加强新一轮自主产业转型，推荐比亚迪，长城汽车，吉利汽车，长安汽车2)零部件新赛道的高景气和格局重塑主线:汽车的电动化智能化和个性化消费，催生了智能化，电气化，空气悬架，座椅等新型零部件或零部件产业链升级的机遇，而本土车企在时代潮流下给予自主零部件崛起更多的机会平台部分推荐:顶群，新泉，华宇汽车，凌云，富奥，增量组件:星宇，伯特利，天润实业，福耀玻璃风险1行业销量不及预期，2.原材料的价格和成本持续增加