2022Q1公募基金转债持仓分析：市场调整转债持仓规模及占比有所下降

市场概况基金数量持续增长，资产净值下降截至Q1，2022年，全市场共有基金9544只，总基金份额22.89万亿，比上季末增长4.49%，公募基金资产净值25.07万亿元，环比下降1.50%债券基金和货币市场基金的资产净值较上季末有所上升，混合型基金的资产净值下降幅度最大从基金资产配置来看，债券的配置比例仍居首位公开募集基金持有的债券总市值占基金资产总值的50.49%，占基金资产净值的55.73%，居所有资产配置比例之首，从资产配置的变化来看，公募基金增持了债券和基金，较大幅度减持了股票公募基金中可转债持仓情况分析股票中的可转债余额有所增加，而公募基金中持有的可转债规模和比例有所下降截至2022年一季度末，公募基金持有的可转债市值为2548.47亿元，环比下降2.17%，公募基金持有的可转债占存量可转债余额的比例为32.77%，较上季末下降2.13个百分点二级债基是可转债持仓主力，但2022年一季度，持仓量有所下降从基金二级分类来看，二级债基持有的可转债市值为1438.56亿元，较2021年四季度末下跌4.04%二级债基持有的可转债市值也被偏债混合灵活配置基金减持，一级债基，偏股混合，中长期纯债基金环比上涨从行业分布来看，可转债市值排名前三的是银行，航运和公共事业，此外，银行，农林牧渔行业市值上升，非银金融和公共事业行业市值下降可转债基金持有的可转债规模下降，可转债基金持有的可转债市值普遍下降目前市场上共有41只可转债基金，合计持有可转债412.61亿元，较上季末减少122.27亿元可转债基金总资产值快速下降，可转债仓位上升截至2022年一季度末，41只可转债基金总资产合计558.24亿元，较2021年四季度末减少172.36亿元，降幅23.6%当基金总资产减少幅度略深于可转债基金持有的可转债市值减少幅度时，可转债持仓小幅上升，可转债基金持有的可转债总持仓为73.98%，较上季末上升0.64pct截至2022年一季度末，可转债基金排名前五的债券共计74只，一季度有16只债券上涨，58只债券下跌债券整体中签率为21.62%新增重仓股行业集中在稳增长，高景气相关行业，新增重仓股整体中签率较高2022年一季度，新增的29只重债中有11只上涨，18只下跌，中签率为37.93%，高于可转债基金重债的整体中签率截至2022年第一季度末，所有可转债基金均录得负收益一季度中证转债指数下跌7.81%，上证综指下跌10.14%，深证综指下跌18.10%7只转债基金以17%的胜率跑赢中证转债指数，9只以22%的胜率跑赢上证综指，35只跑赢深证综指41只可转债基金的平均收益率为—13.65%，收益率中位数为—14.58%回撤率大于中证转债指数，但小于万得全a .风险提示:1)权益市场波动加大的风险，2)基本面变化超出预期，3)流动性和监管政策变化超预期